В последнее время ЦБ РФ вводит все новые правила, которые ограничивают права неквалифицированных инвесторов на фондовом рынке. На фоне сужения возможностей торговли для «неквалов» мы решили посмотреть, куда лучше всего сейчас вкладываться «новичку», и что это принесет ему на выходе?
В июле 2024 года из-под пера регулятора вышло два новых распоряжения, заметно изменившие правила торговли для неквалифицированных инвесторов. В частности, был введен запрет на торговлю ценными бумагами, если эмитент не захотел раскрыть информацию о себе в полном объеме. В результате «неквалы» лишились доступа к этой части активов, пока успешно не сдадут тест на знание фондового рынка.
Второй указ касается новой категории инвесторов, которые теперь получат маркировку: «инвесторы начального уровня риска». Для них также будут предусмотрены некоторые ограничения, которые затронут возможности маржинальной торговли с использованием кредитного плеча. В результате его размер будет снижен, а брокеров, чьими клиентами они являются, обяжут предупреждать эту категорию инвесторов о повышенном уровне риска при исполнении биржевых поручений.
Второй указ касается новой категории инвесторов, которые теперь получат маркировку: «инвесторы начального уровня риска». Для них также будут предусмотрены некоторые ограничения, которые затронут возможности маржинальной торговли с использованием кредитного плеча. В результате его размер будет снижен, а брокеров, чьими клиентами они являются, обяжут предупреждать эту категорию инвесторов о повышенном уровне риска при исполнении биржевых поручений.
Общими штрихами
Несмотря на ужесточение политики в отношении «неквалов», им по-прежнему доступна широкая палитра биржевых и внебиржевых инструментов для инвестирования. Перечень был определен Центробанком в начале прошлого года с учетом новых реалий, наступивших в отношениях с партнерами из «недружественных» стран.
Регулятор разделил по отдельным группам активы, которые с 1 октября 2023 года стали доступны только квалифицированным инвесторам и активы для всех остальных инвесторов. Линия раздела прошла по бумагам, эмитент которых находится в одной из «недружественных» стран; если торгуемые активы принадлежат госструктурам этих стран или выплата доходов осуществляется из «недружественных» стран, даже если прописка эмитента находится вне их юрисдикции. С подобными активам отныне смогут иметь дело только профессионалы рынка.
Все остальные инструменты по-прежнему доступны «неквалам», хотя и с некоторыми новыми ограничениями. В частности, «новички» смогут вкладываться в иностранные облигации из «недружественных» стран, только если российские депозитарии учитывают права их эмитентов, а обязательства по этим бумагам исполняются на основании президентского указа о возвращении (репатриации) выручки со стороны российских экспортеров.
Вложения же в зарубежные акции и депозитарные расписки для неквалифицированных инвесторов возможны, если данные бумаги находятся в публичном обращении на отечественном рынке или их первой страной размещения было государство, не попадающее под категорию «недружественного». В случае первичного размещения таких бумаг в нескольких странах, «недружественным» из них должно быть только одно государство. Для активов эмитентов из «дружественных» стран, или тех, кто работает на территории государств ЕАЭС (РФ, Армении, Белоруссии, Казахстана и Киргизии) никаких границ в обороте для «неквалов» нет.
Что касается российского рынка, то здесь новые ограничения для неквалифицированных инвесторов исчерпываются лишь указами, о которых мы говорили в начале этой статьи. Для них по-прежнему доступны акции, облигации, часть ПИФов, фьючерсы, опционы с условиями и доверительное управление. Но кроме нормативных документов, начинающим инвесторам следует учитывать и инфраструктурные риски, которые могут наступить ввиду складывающейся геополитической обстановке в мире, и закладывать их при совершении таких сделок.
Если говорить о размещение средств на депозитах российских банков под процент, то тут стоит учитывать «несгораемую» сумму в 1,4 млн рублей, которую, при банкротстве кредитной организации вам вернет агентство по страхованию вкладов. Все что выше, находится в определенной зоне риска (банки QIWI или Автоградбанка, которых недавно лишили лицензий, яркий тому пример).
Регулятор разделил по отдельным группам активы, которые с 1 октября 2023 года стали доступны только квалифицированным инвесторам и активы для всех остальных инвесторов. Линия раздела прошла по бумагам, эмитент которых находится в одной из «недружественных» стран; если торгуемые активы принадлежат госструктурам этих стран или выплата доходов осуществляется из «недружественных» стран, даже если прописка эмитента находится вне их юрисдикции. С подобными активам отныне смогут иметь дело только профессионалы рынка.
Все остальные инструменты по-прежнему доступны «неквалам», хотя и с некоторыми новыми ограничениями. В частности, «новички» смогут вкладываться в иностранные облигации из «недружественных» стран, только если российские депозитарии учитывают права их эмитентов, а обязательства по этим бумагам исполняются на основании президентского указа о возвращении (репатриации) выручки со стороны российских экспортеров.
Вложения же в зарубежные акции и депозитарные расписки для неквалифицированных инвесторов возможны, если данные бумаги находятся в публичном обращении на отечественном рынке или их первой страной размещения было государство, не попадающее под категорию «недружественного». В случае первичного размещения таких бумаг в нескольких странах, «недружественным» из них должно быть только одно государство. Для активов эмитентов из «дружественных» стран, или тех, кто работает на территории государств ЕАЭС (РФ, Армении, Белоруссии, Казахстана и Киргизии) никаких границ в обороте для «неквалов» нет.
Что касается российского рынка, то здесь новые ограничения для неквалифицированных инвесторов исчерпываются лишь указами, о которых мы говорили в начале этой статьи. Для них по-прежнему доступны акции, облигации, часть ПИФов, фьючерсы, опционы с условиями и доверительное управление. Но кроме нормативных документов, начинающим инвесторам следует учитывать и инфраструктурные риски, которые могут наступить ввиду складывающейся геополитической обстановке в мире, и закладывать их при совершении таких сделок.
Если говорить о размещение средств на депозитах российских банков под процент, то тут стоит учитывать «несгораемую» сумму в 1,4 млн рублей, которую, при банкротстве кредитной организации вам вернет агентство по страхованию вкладов. Все что выше, находится в определенной зоне риска (банки QIWI или Автоградбанка, которых недавно лишили лицензий, яркий тому пример).
Инвестируем в российское
На фоне введенных ограничений, Dubrovsky подобрал ряд популярных акций российских эмитентов с высокими оборотами на фондовом рынке, которые подойдут для неквалифицированных инвесторов, не прошедших тестирование.
Для анализа мы взяли топ-50 компаний-лидеров списка и распределили их по отраслевому признаку: добыча полезных ископаемых, обработка, финансы, транспорт, ИТ, ретейл, телеком, инвестиции, строительство и энергетика.
Для анализа мы взяли топ-50 компаний-лидеров списка и распределили их по отраслевому признаку: добыча полезных ископаемых, обработка, финансы, транспорт, ИТ, ретейл, телеком, инвестиции, строительство и энергетика.
Наибольшее количество (14 активов) составляют ресурсодобывающие эмитенты: их мы расположили в порядке убывания среднедневного оборота в 2024 году:
НК ЛУКОЙЛ (ПАО) ао
Среднедневной оборот в 2024: 5203,06 млн руб
Оборот с начала года: 556726,96 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 5203,06 млн руб
Оборот с начала года: 556726,96 млн руб.
"Газпром" (ПАО) ао
Среднедневной оборот в 2024: 4370,67 млн руб
Оборот с начала года: 467661,23 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 4370,67 млн руб
Оборот с начала года: 467661,23 млн руб.
РуссНефть НК ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 2485,17 млн руб
Оборот с начала года: 265913,56 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 2485,17 млн руб
Оборот с начала года: 265913,56 млн руб.
ПАО НК Роснефть
Среднедневной оборот в 2024: 2252,38 млн руб
Оборот с начала года: 241004,88 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 2252,38 млн руб
Оборот с начала года: 241004,88 млн руб.
Сургутнефтегаз ПАО ап
Среднедневной оборот в 2024: 2097,92 млн руб
Оборот с начала года: 224477,40 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 2097,92 млн руб
Оборот с начала года: 224477,40 млн руб.
Полюс ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1993,39 млн руб
Оборот с начала года: 213292,25 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1993,39 млн руб
Оборот с начала года: 213292,25 млн руб.
Сургутнефтегаз ПАО акции об.
Среднедневной оборот в 2024: 1923,42 млн руб
Оборот с начала года: 205805,95 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1923,42 млн руб
Оборот с начала года: 205805,95 млн руб.
Транснефть ПАО акц.пр.
Среднедневной оборот в 2024: 1757,80 млн руб
Оборот с начала года: 181052,12 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1757,80 млн руб
Оборот с начала года: 181052,12 млн руб.
ПАО "НОВАТЭК" ао
Среднедневной оборот в 2024: 1725,92 млн руб
Оборот с начала года: 184674,14 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1725,92 млн руб
Оборот с начала года: 184674,14 млн руб.
ПАО "Татнефть" ао
Среднедневной оборот в 2024: 1309,64 млн руб
Оборот с начала года: 140131,67 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1309,64 млн руб
Оборот с начала года: 140131,67 млн руб.
АЛРОСА ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1085,50 млн руб
Оборот с начала года: 116148,73 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1085,50 млн руб
Оборот с начала года: 116148,73 млн руб.
Газпром нефть ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 834,33 млн руб
Оборот с начала года: 89273,27 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 834,33 млн руб
Оборот с начала года: 89273,27 млн руб.
ЮГК
Среднедневной оборот в 2024: 719,25 млн руб
Оборот с начала года: 76959,27 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 719,25 млн руб
Оборот с начала года: 76959,27 млн руб.
Башнефть АНК ап
Среднедневной оборот в 2024: 619,96 млн руб
Оборот с начала года: 66335,85 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 619,96 млн руб
Оборот с начала года: 66335,85 млн руб.
На втором месте – акции обрабатывающих компаний в количестве 9 наименований:
Мечел ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 2479,11 млн руб
Оборот с начала года: 265264,96 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 2479,11 млн руб
Оборот с начала года: 265264,96 млн руб.
Северсталь (ПАО) ао
Среднедневной оборот в 2024: 1824,57 млн руб
Оборот с начала года: 195228,98 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1824,57 млн руб
Оборот с начала года: 195228,98 млн руб.
ПАО «НЛМК» ао
Среднедневной оборот в 2024: 1818,33 млн руб
Оборот с начала года: 194561,63 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1818,33 млн руб
Оборот с начала года: 194561,63 млн руб.
ГМК «Нор.Никель» ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1808,19 млн руб
Оборот с начала года: 186243,93 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1808,19 млн руб
Оборот с начала года: 186243,93 млн руб.
РУСАЛ ОК МКПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1145,52 млн руб
Оборот с начала года: 122570,51 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1145,52 млн руб
Оборот с начала года: 122570,51 млн руб.
«Магнитогорск.мет.комб» ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1423,19 млн руб
Оборот с начала года: 152281,75 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1423,19 млн руб
Оборот с начала года: 152281,75 млн руб.
Мечел ПАО ап
Среднедневной оборот в 2024: 636,81 млн руб
Оборот с начала года: 68138,77 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 636,81 млн руб
Оборот с начала года: 68138,77 млн руб.
ПАО ТМК сталь
Среднедневной оборот в 2024: 582,82 млн руб
Оборот с начала года: 62362,11 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 582,82 млн руб
Оборот с начала года: 62362,11 млн руб.
Сережа ао
Среднедневной оборот в 2024: 505,02 млн руб
Оборот с начала года: 54037,04 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 505,02 млн руб
Оборот с начала года: 54037,04 млн руб.
Следом идут акции компаний финансового сектора:
Сбербанк России ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 8373,34 млн руб
Оборот с начала года: 895946,85 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 8373,34 млн руб
Оборот с начала года: 895946,85 млн руб.
ТКС Холдинг МКПАРО ао
Среднедневной оборот в 2024: 4703,22 млн руб
Оборот с начала года: 413883,57 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 4703,22 млн руб
Оборот с начала года: 413883,57 млн руб.
ао ПАО Банк ВТБ
Среднедневной оборот в 2024: 2405,21 млн руб
Оборот с начала года: 257357,55 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 2405,21 млн руб
Оборот с начала года: 257357,55 млн руб.
ПАО Московская Биржа
Среднедневной оборот в 2024: 1253,98 млн руб
Оборот с начала года: 134176,06 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 1253,98 млн руб
Оборот с начала года: 134176,06 млн руб.
Совкомбанк ао
Среднедневной оборот в 2024: 814,31 млн руб
Оборот с начала года: 87131,65 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 814,31 млн руб
Оборот с начала года: 87131,65 млн руб.
ПАО Банк «Санкт-Петербург» ао
Среднедневной оборот в 2024: 784,57 млн руб
Оборот с начала года: 83948,85 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 784,57 млн руб
Оборот с начала года: 83948,85 млн руб.
Сбербанк России ПАО ап
Среднедневной оборот в 2024: 777,79 млн руб
Оборот с начала года: 83223,55 млн руб.
Среднедневной оборот в 2024: 777,79 млн руб
Оборот с начала года: 83223,55 млн руб.
Акции транспортных компаний:
Аэрофлот-российские авиалинии (ПАО) ао
Среднедневной оборот в 2024:1224,25 млн руб
Оборот с начала года: 130995,27
Среднедневной оборот в 2024:1224,25 млн руб
Оборот с начала года: 130995,27
ЕвроТранс ао
Среднедневной оборот в 2024: 869,39 млн руб
Оборот с начала года: 93924,87 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 869,39 млн руб
Оборот с начала года: 93924,87 млн руб
Совкомфлот ао
Среднедневной оборот в 2024: 860,34 млн руб
Оборот с начала года: 92056,69 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 860,34 млн руб
Оборот с начала года: 92056,69 млн руб
ПАО "ГТМ" ао
Среднедневной оборот в 2024: 562,84 млн руб
Оборот с начала года: 60223,48 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 562,84 млн руб
Оборот с начала года: 60223,48 млн руб
GLOBALTRANS ГДР
Среднедневной оборот в 2024: 508,24 млн руб
Оборот с начала года: 54381,75 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 508,24 млн руб
Оборот с начала года: 54381,75 млн руб
Ценные бумаги Интернет-компаний и ИТ-сектора:
Yandex clA ао
Среднедневной оборот в 2024: 6022,09 млн руб
Оборот с начала года: 644364,09 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 6022,09 млн руб
Оборот с начала года: 644364,09 млн руб
Международная компания ПАО ВК
Среднедневной оборот в 2024: 1492,21 млн руб
Оборот с начала года: 159666,45 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 1492,21 млн руб
Оборот с начала года: 159666,45 млн руб
Группа Позитив ао
Среднедневной оборот в 2024: 777,30 млн руб
Оборот с начала года: 83171,02 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 777,30 млн руб
Оборот с начала года: 83171,02 млн руб
Группа Астра ао
Среднедневной оборот в 2024: 663,76 млн руб
Оборот с начала года: 71021,88 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 663,76 млн руб
Оборот с начала года: 71021,88 млн руб
ПАО ИВА ао
Среднедневной оборот в 2024: 652,65 млн руб
Оборот с начала года: 652,65 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 652,65 млн руб
Оборот с начала года: 652,65 млн руб
А также активы ретейл-гигантов и маркетплейсов:
"Магнит" ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 2191,92 млн руб
Оборот с начала года: 234535,85 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 2191,92 млн руб
Оборот с начала года: 234535,85 млн руб
OZON АДР
Среднедневной оборот в 2024: 1882,35 млн руб
Оборот с начала года: 201411,33 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 1882,35 млн руб
Оборот с начала года: 201411,33 млн руб
X5 GROUP ГДР
Среднедневной оборот в 2024: 1514,94 млн руб
Оборот с начала года: 96956,09 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 1514,94 млн руб
Оборот с начала года: 96956,09 млн руб
Внизу списка расположились акции телекома, инвестиционных холдингов и строительных компаний:
Мобильные ТелеСистемы ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1004,89 млн руб
Оборот с начала года: 107523,65 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 1004,89 млн руб
Оборот с начала года: 107523,65 млн руб
Ростелеком (ПАО) ао
Среднедневной оборот в 2024: 641,11 млн руб
Оборот с начала года: 68598,53 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 641,11 млн руб
Оборот с начала года: 68598,53 млн руб
АФК «Система» ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 2130,82 млн руб
Оборот с начала года: 227997,74 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 2130,82 млн руб
Оборот с начала года: 227997,74 млн руб
ЭсЭфАй ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 1223,60 млн руб
Оборот с начала года: 130924,84 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 1223,60 млн руб
Оборот с начала года: 130924,84 млн руб
Группа ЛСР ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 701,76 млн руб
Оборот с начала года: 75087,87 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 701,76 млн руб
Оборот с начала года: 75087,87 млн руб
ГК Самолет ао
Среднедневной оборот в 2024: 694,21 млн руб
Оборот с начала года: 74280,55 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 694,21 млн руб
Оборот с начала года: 74280,55 млн руб
И замыкает список энергетический холдинг Интер РАО:
«Интер РАО» ПАО ао
Среднедневной оборот в 2024: 568,01 млн руб
Оборот с начала года: 60777,38 млн руб
Среднедневной оборот в 2024: 568,01 млн руб
Оборот с начала года: 60777,38 млн руб
Полный список, рекомендованный Dubrovsky для непрофессиональных инвесторов, вы можете скачать по ссылке.