Что такое кредитный рейтинг и как его читать

Кредитный рейтинг свидетельствует о финансовой надежности объекта и формируется на основе собранных данных за определенный период времени. На фондовом рынке присвоением и отзывом текущей кредитной оценки занимаются специальными уполномоченные организации, которые называются кредитными рейтинговыми агентствами (КРА). Выставленный ими уровень свидетельствует о финансовой состоятельности и благонадежности эмитента и применяется при его включении в различные индексы, определении инвестиционной привлекательности, страховом или банковском регулировании.

На данный момент в России официально работают четыре таких агентства, которые зарегистрированы в реестре ЦБ РФ:

· Эксперт РА

· Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство (АКРА)

· Национальное Рейтинговое Агентство (НРА)

· Национальные Кредитные Рейтинги (НКР).

Кредитные рейтинги увеличивают прозрачность финансового рынка, стимулируя инвесторов на сделки с ценными бумагами, и повышают доверие к их участникам. Сводную таблицу рейтинговых шкал этих агентств можно увидеть на сайте ЦБ РФ.

Процесс составления кредитных рейтингов регулируется с помощью профильного федерального закона «О деятельности кредитных рейтинговых агентств» № 222-ФЗ и требует согласования Центробанка. Алгоритм выставления оценок в каждом кредитном агентстве свой и включает в себя историю финансовой деятельности эмитента, его текущую позицию на рынке, экономическое положение в отрасли, эффективность управления и наличие финансовых или бизнес-рисков. Информация о методах подсчета публикуется на сайтах таких агентств. Например, в компании Эксперт РА он определяется этими параметрами, а в Национальном рейтинговом агентстве – этими рейтинговыми шкалами.

Несмотря на трудоемкость процесса, большинство эмитентов заинтересованы в определении своего кредитного рейтинга. Благодаря выставленной оценке, на рынке формируется уровень доверия к тому или иному эмитенту и его инвестиционная привлекательность для участников торгов. Для этого компании надо заключить договор с одним из кредитных агентств и пройти процесс аудита текущей экономической деятельности.

Вдобавок, процесс составления рейтинга включается в себя интервьюирование менеджмента компании, на котором выясняется качество корпоративного управления, степень его прозрачности и эффективности, защита прав собственников и соблюдение трудовых прав персонала.

Любые разногласия, которые возникают между сторонами, регулируются при помощи письменной апелляции и требуют предоставления дополнительных данных со стороны бизнеса. Итог подводит рейтинговый комитет, который и присваивает компании ту или иную рейтинговую оценку на рынке.

Кредитная рейтинговая шкала состоит из 10 рейтинговых категорий и обозначается буквами латинского алфавита: от наивысшей ААА до дефолтной D, которые, в свою очередь, подразделяются на 20 различных уровней. В России сегодня существует два вида подобных классификаций (национальная и международная): по основным позициям они схожи между собой и имеют практически одинаковые критерии надежности. При выставлении национального рейтинга, рядом с основными буквами добавляют международный код РФ (RU) слева или справа.

При выставлении кредитной оценки, специализированные агентства обычно дополняют его своим прогнозом на будущее: стабильный, позитивный или негативный. Он показывает возможное направление для дальнейшего развития компании и также является важным индикатором для рынка.

Низкий кредитный рейтинг не является приговором для компании и в процессе ведения ее экономической деятельности может неоднократно пересматриваться с целью укрепления позиций на рынке. Скорее это отражение текущей экономической и финансовой ситуации в компании, которое помогает собственникам и акционерам трезво оценить положение своих дел и принять меры для их улучшения.

Кредитные рейтинги, при схожести прочих данных, дают инвестору возможность сравнить экономическую и финансовую устойчивость той или иной компании на рынке. Так как акции не имеют рейтинга, то их надежность можно оценить исходя из рейтинга их эмитента. Одновременно с кредитным рейтингом необходимо учитывать различные уровни листинга акций, которые публикуются в открытых источниках. Для эмитентов Мосбиржи такую информацию можно посмотреть, пройдя по этой ссылке в соответствующую таблицу (в третьем столбце слева).

Как правило, «голубые фишки» имеют высокий кредитный рейтинг, демонстрируя в годовых отчетах хорошие финансовые данные о своей деятельности. Например, кредитный рейтинг Сбербанка, Газпрома или Татнефти – ААА (ru) со стабильным прогнозом на перспективу. Уровень кредитного рейтинга не является прямой рекомендацией для инвестора и в большей степени служит фоном для принятия инвестиционных решений, которые принимаются с учетом других индикаторов и текущей ситуации на фондовом рынке.

С помощью IT-приложение Dubrovsky вы сможете заключать торговые сделки с 92 бумагами крупных компаний-эмитентов, большинство из которых входят в список российских “голубых фишек” с самым высоким кредитным рейтингом и входят в состав основного индекса МосБиржи.

Скачайте IT-приложение Dubrovsky одним из первых — проходите авторизацию по ссылке, оставляйте свой email и ожидайте приглашения. Мы пришлем вам ссылку на подключение к приложению, которое позволит совершать сделки на фондовом рынке с нулевой комиссией и без дополнительных платежей.