Что такое депозитарии, зачем они нужны и как убедиться в их надежности

Депозитарии являются важной институцией на фондовом рынке, осуществляя учет права собственников на владение ценными бумагами. Кроме этого, они централизуют и регистрируют подобные сделки, являясь их своеобразным хранилищем. Как и биржи, депозитарии – профессиональные участники рынка ценных бумаг и находятся под «всевидящим оком» регулятора в лице ЦБ РФ. Закон устанавливает их роль в цепочке фигурантов фондового рынка и предъявляет к их деятельности целый ряд требований: например, уставной капитал таких организаций не должен быть менее 4 млрд рублей.

Работу депозитариев можно сравнить с функционированием банков, с той лишь разницей, что если банки оперируют денежными знаками, то депозитарии – информацией о ценных бумагах. Учитывая, что большинство сделок сегодня совершаются в цифровом виде, то и депозитарии в основном имеют дело с цифровыми кодами.

Те, кто приобретают подобные бумаги, одновременно получают и доступ к специальному счету в депозитарии брокера, с которым он работает. Такой счет называется счет ДЕПО. Подобный аккаунт служит подтверждением о праве инвестора на владение ценными бумагами, совершения любых операций с ними и информировании об остатке по счету. Открытие ДЕПО происходит автоматически, как только вы заключаете договор с брокером и заводите у него свой счет. Соответственно, и всю информацию по ДЕПО вы можете затребовать у него же.

Сегодня в РФ работают депозитарии нескольких видов:

· Расчетные депозитарии. Сотрудничают с профинвесторами и брокерами, от лица которых совершают полный цикл с ценными бумагами: контролируют их оборот и рассчитываются по сделкам;

· Специализированные депозитарии. Их ответственность определяется специальной лицензией, которая позволяет таким организациям работать с инвестфондами, ПИФами и фондами, занимающимися частными пенсионными накоплениями;

· Кастодиальные депозитарии. Преимущественно сотрудничают с институциональными инвесторами и брокерами и не занимаются посреднической финансовой деятельностью.

В России работу локальных депозитариев корректирует центральный орган – Национальный расчетный депозитарий (НРД), который принадлежит Московской бирже. На международном уровне эту функцию выполняют Euroclear (Бельгия) и Clearstream (Люксембург). Сегодня в РФ функционирует 256 расчетных/кастодиальных депозитариев и 27 депозитариев специального назначения.

Кроме депозитариев, в цепочке фондового рынка присутствуют и регистраторы, но в отличие от первых, они ассоциированы лишь с эмитентами. Их работа сводится к предоставлению компаниям списка акционеров, которые имеют право участвовать в ежегодных собраниях, и составлению реестра акционеров с правом получения дивидендов от таких компаний. Основой работой депозитариев является ведение реестров ценных бумаг: определение их подвидов, количества, информации об инвесторах, которые являются клиентами брокера, и категорий осуществляемых операций на фондовом рынке.

Кроме этого, законный владелец счета может запросить информацию о текущих сделках по своим бумагам, торгующими как на бирже, так и вне ее, а также узнать о количестве таких бумаг в моменте. В случае профита от сделки, получения дивидендов от акций или выплаты по купонам на облигации средства поступают на счет инвестора в центральном депозитарии. Далее они перетекают в брокерский депозитарий, а уже оттуда отправляются в адрес держателей бумаг.

Роль регистратора исключительна важна при организации собраний акционеров эмитента. От него компания получает всю информацию о правах акционеров на участие во встрече и процессу голосования по текущей повестке дня. Кроме этого, акционеры могут сами формировать регламент такого рода собраний. Для это необходимо зайти на сайт депозитария и оставить свой голос по текущим вопросам.

При выкупе акций со стороны крупного акционера, использующего право преимущественного выкупа или компании, которая осуществляет процесс обратного выкупа (buyback) информация от заинтересованной стороны поступает в депозитарий. По той же схеме держатели небольших пакетов акций (миноритарии) дают согласие на их продажу. Кроме этого, существует схема РЕПО (repurchase agreement – «соглашение об обратной покупке»), когда инвестор покупает ценные бумаги с одновременным обязательством их обратной продажи по заранее согласованной цене (обратная сделка РЕПО) или же оформляет подобное соглашение уже после покупки (обычная сделка РЕПО). В обоих случаях информация о таких сделках фиксируется депозитарием по отдельному реестру.

В функционал депозитариев также входит и функция налоговых агентов, исходя из которой они вправе рассчитывать и списывать налоги с полученных инвестором дивидендов или купонов по евробондам и иным ценным бумагам зарубежных эмитентов, исходя из существующего законодательства.

У инвестора есть право сменить депозитарий для своих бумаг при переходе к другому брокеру или несогласии с условиями обслуживания. Стоит учесть, что эта услуга платная и состоит из комиссии для прежнего депозитария, платы за регистрацию активов в Национальном расчетном депозитарии (НРД) и взимание оплаты за услуги со стороны нового посредника (в ряде случаев). Для этого вам потребуется информация о реквизитах обеих сторон и номер счета ДЕПО.

При аннулировании лицензии у текущего брокера, информация о ценных бумагах инвестора поступает на хранение в центральный депозитарий, до момента заключения инвестором нового договора на брокерское обслуживание. При соблюдении сторонами установленного алгоритма действий весь процесс не несет рисков для инвесторов, а потеря активов возможна только при совершении локальными депозитариями противоправных действий, как это было в ситуации с Московским фондовым центром и ему подобными случаями.

Чтобы не допустить подобного развития ситуации, внимательно проверяйте своего будущего брокера, сверяясь с информацией о нем из соответствующих рейтингов. Выбор депозитария для своих активов начните с проверки у него лицензии ЦБ РФ (информация публикуется на сайте Центробанка), параллельно опираясь на данные по надежности и объему контролируемых им активов. Одним из наиболее популярных рейтингов является Национальный рейтинг депозитариев ИНФИ/ПАРТАД.