Берешь чужое на время – отдаешь свои и навсегда. Эта аксиома лучше всего подходит, чтобы описать суть действия кредитного плеча для инвестора. Как оно работает на практике и какое количество заемных средств будет оптимальным при биржевой торговле?
Использование кредитных средств как в повседневной жизни, так и в бизнесе – давно устоявшаяся практика. На финансовом рынке сегодня существует множество инструментов, с помощью которых можно на время занять деньги, отдавая за их использование определенный процент. Кредитор, как правило, попросит залог при выдаче требуемой суммы, чтобы быть уверенным в ее возврате в назначенный срок.
Похожий механизм действует и на фондовом рынке. Если у вас не хватает средств для совершения сделки, брокер (посредник между вами и биржей) может выдать вам кредит под залог уже купленных вами активов. Такую сделку называют маржинальной, а сам кредит – плечом. Соотношение между стоимостью собственных активов и взятых взаймы средств называют размером кредитного плеча. Подобные сделки являются высокорисковыми: при торговле с кредитным плечом инвестор может хорошо заработать в случае удачи, но и потери будут кратными взятому займу, если расчет окажется неверным.
Похожий механизм действует и на фондовом рынке. Если у вас не хватает средств для совершения сделки, брокер (посредник между вами и биржей) может выдать вам кредит под залог уже купленных вами активов. Такую сделку называют маржинальной, а сам кредит – плечом. Соотношение между стоимостью собственных активов и взятых взаймы средств называют размером кредитного плеча. Подобные сделки являются высокорисковыми: при торговле с кредитным плечом инвестор может хорошо заработать в случае удачи, но и потери будут кратными взятому займу, если расчет окажется неверным.
Основные условия
Как и любой кредит, кредитное плечо – услуга не бесплатная. За выдачу дополнительных средств вам придется заплатить проценты брокеру. Ставки колеблются в районе 15-20% годовых и начисляются за каждый день пользования брокерским кредитом, что составляет около 0,04–0,05% в сутки. Но если вы закроете новую позицию в течение одного торгового дня, то проценты, скорее всего, брокер с вас не возьмет. Таким образом, пользоваться плечом в долгосрок занятие невыгодное: проценты по брокерскому займу могут “съесть” всю прибыль. Одновременно с этим брокеры могут брать еще и дополнительную комиссию. Ее цена фиксированная, и обычно составляет не больше 0,05% от цены сделки.
Существует два способа для биржевой торговли с кредитным плечом. Если инвестор рассчитывает на дальнейший рост приобретенного актива и торгует вдолгую, то такую сделку называют лонг (от англ. long – длинный). Если же позицию открывают на короткий срок, то она называется шорт (от англ. short – короткий). Зарабатывать с использованием кредитного плеча можно как на росте котировок акций, так и на их падении. И если в первом случае логика действий понятна (купил дешевле, продал дороже), то в ситуации падения котировок, механизм сделки выглядит несколько иначе
Когда вы уверены, что акции того или иного эмитента будут падать – на этом можно заработать. Для этого возьмите интересующие вас акции под залог у брокера, чтобы продать их на рынке перед ожидаемым падением. После этого выкупаем их снова уже по низкой цене, и, вернув ранее купленные акции брокеру, разницу в цене между продажей и покупкой оставляем себе.
Что же касается процедуры использования кредитного плеча, то здесь все просто. Для оформления маржинального кредитования, вам не потребуется подписывать дополнительное соглашение с брокером: чаще всего эта услуга уже входит в стандартный пакет на обслуживание. Размер залога и кредитного плеча торговый терминал посчитает автоматически, вам останется лишь решить, сколько ценных бумаг вы готовы купить на одобренную у брокера сумму кредита. Никто вас не обязывает использовать предоставленное кредитное плечо по максимуму. Реально оцените свои возможности перед подобной сделкой и, если вы раньше не пользовались этой услугой, начните с небольших займов.
Существует два способа для биржевой торговли с кредитным плечом. Если инвестор рассчитывает на дальнейший рост приобретенного актива и торгует вдолгую, то такую сделку называют лонг (от англ. long – длинный). Если же позицию открывают на короткий срок, то она называется шорт (от англ. short – короткий). Зарабатывать с использованием кредитного плеча можно как на росте котировок акций, так и на их падении. И если в первом случае логика действий понятна (купил дешевле, продал дороже), то в ситуации падения котировок, механизм сделки выглядит несколько иначе
Когда вы уверены, что акции того или иного эмитента будут падать – на этом можно заработать. Для этого возьмите интересующие вас акции под залог у брокера, чтобы продать их на рынке перед ожидаемым падением. После этого выкупаем их снова уже по низкой цене, и, вернув ранее купленные акции брокеру, разницу в цене между продажей и покупкой оставляем себе.
Что же касается процедуры использования кредитного плеча, то здесь все просто. Для оформления маржинального кредитования, вам не потребуется подписывать дополнительное соглашение с брокером: чаще всего эта услуга уже входит в стандартный пакет на обслуживание. Размер залога и кредитного плеча торговый терминал посчитает автоматически, вам останется лишь решить, сколько ценных бумаг вы готовы купить на одобренную у брокера сумму кредита. Никто вас не обязывает использовать предоставленное кредитное плечо по максимуму. Реально оцените свои возможности перед подобной сделкой и, если вы раньше не пользовались этой услугой, начните с небольших займов.
Как считать?
Чтобы не ошибиться в размере кредитного плеча, которое будет вам по силам, необходимо уметь его высчитывать. Повторим: его размер рассчитывается через соотношение цены собственного актива и размера заемных средств. Чем это значение больше, тем больше риск при совершении подобной операции. Например, если ваш капитал для сделки равен 20 тысячам рублей, а для покупки акций вам требуется 100 тысяч, то соотношение будет выглядеть как 1:5.
Брокер будет вас кредитовать, пока сумма вашего залога покрывает его возможные убытки от использования кредитного плеча. Учтите, что стоимость акций – величина непостоянная и считается с учетом ставки риска. Например, если цена ваших активов, которые он примет в качестве залога, составляет 1 миллион рублей, а ставка риска их эмитента равняется 20%, то брокер будет считать по формуле 1 000 000 х 0,2 = 800 тыс. рублей. Именно на эту сумму вы сможете рассчитывать при получении кредитного плеча. Если же биржевая стоимость ваших активов во время сделки снизится, то брокер потребует у вас доложить средства на его счет или закроет возможность пользоваться займом на требуемую им сумму.
Кредитное плечо работает как мультипликатор. Например, с плечом 1:5 вы можете заработать в пять раз больше или потерять эту же сумму при негативном развитии событий. Вложив те же 20 тыс. рублей в акции, при их росте на 20% вы можете заработать 4 тысячи, если не будете использовать плечо, и 20 тысяч – если решитесь на это. То же правило работает и в другую сторону. При падении стоимости акций на 20% в первом случае ваш убыток составит 4 тысячи, а во втором вам придется отдать брокеру дополнительно 16 тысяч рублей. Все суммы ориентировочны и приведены без возможных процентов по кредиту и брокерских комиссий.
Учитывая повышенную риски подобных сделок, с 1 апреля 2025 года в России появится новый вид брокерских клиентов – инвесторы с начальным уровнем риска. Такую категорию ввел ЦБ для “новичков” фондового рынка, у которых отсутствует опыт торговли биржевыми и внебиржевыми инструментами. В первую очередь ограничения коснутся при совершении ими маржинальных сделок с использованием кредитного плеча. Снизится его допустимый размер, а брокеры будут обязаны предупреждать таких клиентов о его применении при исполнении поручения.
Брокер будет вас кредитовать, пока сумма вашего залога покрывает его возможные убытки от использования кредитного плеча. Учтите, что стоимость акций – величина непостоянная и считается с учетом ставки риска. Например, если цена ваших активов, которые он примет в качестве залога, составляет 1 миллион рублей, а ставка риска их эмитента равняется 20%, то брокер будет считать по формуле 1 000 000 х 0,2 = 800 тыс. рублей. Именно на эту сумму вы сможете рассчитывать при получении кредитного плеча. Если же биржевая стоимость ваших активов во время сделки снизится, то брокер потребует у вас доложить средства на его счет или закроет возможность пользоваться займом на требуемую им сумму.
Кредитное плечо работает как мультипликатор. Например, с плечом 1:5 вы можете заработать в пять раз больше или потерять эту же сумму при негативном развитии событий. Вложив те же 20 тыс. рублей в акции, при их росте на 20% вы можете заработать 4 тысячи, если не будете использовать плечо, и 20 тысяч – если решитесь на это. То же правило работает и в другую сторону. При падении стоимости акций на 20% в первом случае ваш убыток составит 4 тысячи, а во втором вам придется отдать брокеру дополнительно 16 тысяч рублей. Все суммы ориентировочны и приведены без возможных процентов по кредиту и брокерских комиссий.
Учитывая повышенную риски подобных сделок, с 1 апреля 2025 года в России появится новый вид брокерских клиентов – инвесторы с начальным уровнем риска. Такую категорию ввел ЦБ для “новичков” фондового рынка, у которых отсутствует опыт торговли биржевыми и внебиржевыми инструментами. В первую очередь ограничения коснутся при совершении ими маржинальных сделок с использованием кредитного плеча. Снизится его допустимый размер, а брокеры будут обязаны предупреждать таких клиентов о его применении при исполнении поручения.
В IT-приложении Dubrovsky тоже будет заложена функция предупреждения, правда, она будет оценивать не уровень риска сделок, а степень ликвидности рынка. Решение представляет собой условный «светофор», который оценивает существующие риски покупки акции по неадекватной цене при малом количестве покупателей и продавцов на рынке по шкале: красная, желтая и зеленая степень риска.